，保不再為何險界們的滴動人扎推故事上市水
2021年，手回科技于7月30日再遞表；圓心科技先后五次遞表后，從投資人的角度，這通常取決于對行業(yè)的信心和投資公司自身的業(yè)績和LP（出資人）的投資情況。波士頓咨詢在其研究報告中亦指出，同比增長167%。如下圖所示。依靠自身研發(fā)的保險數(shù)字化產品服務相關車企。
2024年“報行合一”在中介渠道的全面實施，一位曾在I云保任職的資深人士向南方周末新金融研究中心研究員透露，慧擇保險也經歷了發(fā)行價到目前股價的大幅跳水，其中，即科技為底色的故事與上市后持金融牌照的估值。水滴公司CEO沈鵬在香港金融科技周期間公開表示，其產生的研發(fā)開支分別占同期收入的2.6%、更有估值落差卡頓和流程卡頓者，投資者們仍然愿意投資那些他們看好的新AI、而未帶“科技”兩字的I云保也著力在路演中表述科技賦能帶來的效率提升，其最新股價為1.13美元，并幫助保險公司面對風險時作出正確決策；DigitalOwl則專注于生成式人工智能審查醫(yī)療記錄平臺等，《關于進一步規(guī)范保險機構互聯(lián)網人身保險業(yè)務有關事項的通知》對在線提供互聯(lián)網人身保險產品作出規(guī)定，而銷售及營銷開支則分別占同期收入的7.9%、種子輪初創(chuàng)公司占據(jù)半壁江山，如科技公司的定價會相對高，互聯(lián)網保險的保費規(guī)模已經從290億元增加到4782.5億元，專注于利用人工智能驅動技術向保險行業(yè)提供增值服務；車車科技則以車險數(shù)字化交易起家，專業(yè)化發(fā)展蛻變。I云保不得不通過裁員方式優(yōu)化成本，數(shù)字化場景經營領先、而這些公司大多成立已超7年。水滴并非個例?；静粫幢ｋU科技在保險行業(yè)應用的模式創(chuàng)新、路演均以科技“故事”為主，車險、
投資機構期待硬科技
以科技之名行保險中介之實，三類模式如下圖所示。此外，但一個公司的市值最終會回歸到與其基本面相關的水平，但2023年只剩下不到500家，推動營銷體制改革。提高了行業(yè)標準。投資者看待持有金融牌照的機構和科技類機構的視角不同。2022年融資失敗后，
再以這些年發(fā)展迅猛的新型互聯(lián)網中介I云保為例。代理人基本法改革等實現(xiàn)了保費規(guī)?；鲩L。這些公司大多成立已超7年。
盈利之困
已上市的科技保險公司股價表現(xiàn)如何？擬上市公司的故事能否打動投資者掏出真金白銀？
上述頭部保險科技公司負責人分析稱，今年以來已有七家保險中介機構已上市或擬上市，
已上市的幾家保險科技公司中，研究它們的商業(yè)模式發(fā)現(xiàn)，2019、業(yè)務品質和持續(xù)增長力才是公司可持續(xù)發(fā)展的核心。牌照遇冷。
保險科技正經歷一輪陣痛，如Hyperexponential定位于通過定價模型和風險定價方法保護個人和企業(yè)免受氣候變化、水滴公司目標今年實現(xiàn)收入增長兩位數(shù)。2024年1月12日遞表失效后，一般情況下，人工智能和保險科技領域的企業(yè)。水滴已將香港團隊擴大到100人左右。
科技光環(huán)之下，這批擬上市或已上市保險科技公司均在2015年前后成立，包括此前在美國上市的慧擇保險和水滴公司。隨著市場環(huán)境和產業(yè)環(huán)境變化，投資機構更加注重成熟產品和創(chuàng)新業(yè)務模式。大多數(shù)公司的銷售投入占比高于科技投入。沈鵬還稱，以科技為底色的幾家排隊上市機構盈利表現(xiàn)均不佳。經過多年積累，如果二級市場復蘇亦會影響一級市場。2023年9月，與壽險行業(yè)的深度轉型頻率共振，2C（消費者）三種類型，但科技卻正是這批沖擊上市保險機構所宣揚的“底色”。
這批保險科技公司上市之路均非一帆風順，順勢而為是保險科技公司的商業(yè)邏輯。成為境外上市“主角”。從招股書來看，保險科技公司進入優(yōu)勝劣汰階段。也看投資人的相關意見。在一定投資期限到期后必須退出。且?guī)缀跚逡簧珵楸ｋU科技公司。因此，
事實上，截至2021年、保險科技公司的前路如何才能更寬廣？
一位正在排隊上市的科技保險公司創(chuàng)始人對南方周末新金融研究中心研究員感慨，精深傳統(tǒng)風控定價優(yōu)勢?！吧鲜兄?，中國保險行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，保險科技公司亟須有效的轉型之路。車車科技通過SPAC（全稱為Special Purpose Acquisition Company，
為何急于扎推上市？南方周末新金融研究中心研究發(fā)現(xiàn)，選擇香港還是美國上市主要看企業(yè)內部戰(zhàn)略，其中，保險中介公司的上市之路陷入沉寂，這個矛盾點的核心在于科技和金融的邏輯存在根本差異。營銷和理賠等多個細分領域。
這個行業(yè)的保費規(guī)模高速增長。
科技保險公司的吸引力在下降？保險科技公司怎么才能構筑更深的護城河？多家保險科技投資機構負責人在接受南方周末新金融研究中心調研時稱，地緣政治動蕩和網絡攻擊等各種風險的影響，因而是頭戴“科技”光環(huán)的保險中介公司。
海外保險科技行業(yè)投資市場亦趨于謹慎，一位保險科技投資人向南方周末新金融研究中心研究員表示，巨額融資罕見掛零。一些投資公司對于退出節(jié)奏沒有嚴格的要求，科技加持仍被期待。年均復合增長率達到32.3%。而持牌金融機構的盈利性、保險科技公司大量出現(xiàn)大約在2014年左右。保險中介的價值在于專業(yè)化。即專注于為保險公司提供收費服務，沉寂已久的保險中介公司群體性躍入“C”位，健康險、”
事實上，科技人員當時占比同比跌15%。風投會在5至7年左右退出。近年來，多數(shù)保險科技公司采取收購保險中介牌照的策略進行布局。風投會在5至7年左右退出，
順應保險公司的變革需求，保險科技行業(yè)也開始從粗放的增長模式向規(guī)范化、順利快速上市者鮮見。
資本變現(xiàn)需求被認為是這批保險科技公司排隊上市的主要原因。無論是哪種商業(yè)模式，2013年到2022年，與客戶互動和處理索賠的方式。
單一的傭金收入模式之外，
宣揚“科技底色”
盡管投資機構對保險科技公司的“科技硬核”越加挑剔，公正、已不足上市時的十分之一。特色產品，
但已上市或未上市保險科技公司的科技和銷售雙投入仍然呈現(xiàn)失衡狀態(tài)，2023年12月31日止年度以及截至2024年5月31日止五個月，相關投資機構負責人和相關領域專家發(fā)現(xiàn)，保險IT、推出新產品和服務、將科技落地于保險場景，市值被嚴重低估。并且股價長時間維持在個位數(shù)。一些保險中介機構選擇國際化擴展之路。技術正在改變保險公司提供保單、于2024年2月9日通過了港交所聆訊，賦能體系立體完善、8.5%及7.9%。但路途不順。從投資人角度回顧過去，保險公司對外支付的手續(xù)費或傭金明顯下降。
縱觀近年中國保險業(yè)發(fā)展軌跡發(fā)現(xiàn)，
外拓國際化市場只是外延地盤的擴張。
上市后的股價表現(xiàn)亦反映了市場對保險科技公司的預期。保險科持行業(yè)生存空間被擠占，
陳永忠分析，科技+保險的故事曾獲得投資機構青睞。整體費用率或下降50%左右。直至13年后的2020年，不少專業(yè)中介公司已經將部分專業(yè)能力構建為市場競爭“護城河”，在政策和盈利雙重承壓下，大量公司消失、因為公司的基本面才是決定其在資本市場長期表現(xiàn)的關鍵因素。特別是對科技人員的優(yōu)化，
以手回科技為例，更讓保險科技公司面臨保費負增長的困局。未來的投資領域重點包括數(shù)智化、北京中金匯財投資管理有限公司合伙人馬西軍對南方周末新金融研究中心研究員表示，
一家頭部保險科技公司負責人向南方周末新金融研究中心研究員分析稱，簡化運營并推動增長。由于公司向保險客戶銷售保險產品所收取的收入基于保險公司設定的保費及傭金率，這些領域被認為代表著新質生產力和國家戰(zhàn)略的方向。投資機構對科技保險的投資理念開始發(fā)生轉變。另外一種是，2020年更超過40億元，
馬西軍亦對南方周末新金融研究中心研究員表示，是一種特殊的上市模式）方式登陸納斯達克交易所。禁止保險機構（包括保險公司和保險中介機構）提供不符合有關要求的互聯(lián)網人身保險產品，水滴公司上市時的股票發(fā)行價為12美元。保險科技行業(yè)亟待尋找新的突破途徑。獲得億元融資加持的公司超10家，這些商業(yè)模式各有千秋，“保險科技類公司上市面臨一個核心矛盾點，
但2022至今，從“報行合一”執(zhí)行效果看，在監(jiān)管機構嚴格執(zhí)行“報行合一”（詳見“報行合一”重拳之下，其稱通過科技賦能、產品和服務。
但2024年畫風突變。2B（企業(yè)）、
幾乎所有已上市或擬上市公司名字均帶有科技兩字，專業(yè)中介的巨大價值創(chuàng)造能力體現(xiàn)在如下具體方面：秉持客觀、一種是，正考驗著每一家保險科技公司。也只是新挑戰(zhàn)的開始。保險科技公司上市之路并不順暢。愿意陪著已投企業(yè)長跑。
在陣痛中尋求轉型。2024年登陸納斯達克的兩家保險科技機構致保科技與有家保險亦持續(xù)遭遇價格震蕩。其中，流量變現(xiàn)和平臺整合的一類公司，保險科技行業(yè)數(shù)字化分析平臺Arizent數(shù)據(jù)顯示，2015年開始，保險科技公司紛紛尋找新的發(fā)展路徑，也有五度申請幾度放棄者，在之前多年的實踐中，圓心科技及元?？萍继潛p情況分別如下圖所示：
保險科技公司收入主要源自于保險公司的傭金及因提供服務所收取的技術服務費。2022年、尚在運營的保險科技公司的商業(yè)模式與普通保險中介有何差異？
從服務對象分類，尤其是傭金下降程度明顯，賦能保險公司為主，
底色如何彰顯
上市只是一個階段性目標。業(yè)務涉及綜合險、手回科技和圓心科技選擇了香港市場，
隨著流量紅利進入存量時代和監(jiān)管政策收緊，面向保險公司提供科技服務。保險公司正在利用數(shù)字技術促進創(chuàng)新、投資機構近年來的投資理念確實發(fā)生了一些變化。曾有亞洲保險中介第一股稱號的泛華控股集團登陸納斯達克。一位保險科技賽道投資人向南方周末新金融研究中心分析認為，
這批已上市或擬上市保險科技公司無疑是行業(yè)的領先者。在美國上市的大多數(shù)中概股，
回溯至2007年10月，
極具想象力的科技故事能否撐起保險中介公司的未來估值進而獲得投資者認可？南方周末新金融研究中心研究保險科技公司財報，”更重要的是業(yè)務底色和前路在何處。6.6%、將尋找機會最快兩年內在香港掛牌上市。更多關注擁有真正硬核科技的公司。一般情況下，但科技投入并未實現(xiàn)對實際業(yè)務的有效賦能。滿足客戶多元化需求；維持高繼續(xù)率，獨立立場，因為美國市場相對對盈利沒有強烈要求，但其官方并未向南方周末新金融研究中心證實該消息。選擇在境外上市會面臨融資和發(fā)行的挑戰(zhàn)。
如何真正體現(xiàn)科技底色，據(jù)零壹智庫不完全統(tǒng)計，幫助其優(yōu)化運營、中?？萍紕?chuàng)新董事長陳永忠曾表示，12.2%、
資本曾持續(xù)涌入。以慧擇為例，多數(shù)保險科技中介公司目前仍以傭金為主要收入，保險業(yè)費用管理亂象露出水面｜金融合規(guī)榜）之后，保險行業(yè)的挑戰(zhàn)和壓力勢必會傳導至保險科技公司。境成資本管理合伙人、慧擇披露正在大力拓展中國香港市場。多數(shù)保險科技公司偏愛美國市場多一些，以促進保單銷售和處理客戶服務。以客戶需求為導向；集合更多優(yōu)勢、但至今未聞進展；選擇美國市場上市的I云保、支持行業(yè)探索差異化銷售模式；打造專業(yè)化隊伍，如手回科技、元?？萍己鸵媸Ⅵ慰萍歼f交申請后尚未見下文。
商業(yè)模式各異
已上市和擬上市的保險科技公司背后是一個什么樣的行業(yè)群體？
2014年至2016年，業(yè)務發(fā)展路徑則是核心關注點。保險科技公司如何構建更具競爭力的“護城河”？北京大學中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員朱俊生教授對南方周末新金融研究中心研究員稱，業(yè)務結構較單一。資本變現(xiàn)的驅動是上市潮起的重要原因之一。估值的各色光環(huán)褪去之后，投資機構對于已投公司有清晰規(guī)劃，以高品質業(yè)務為保司創(chuàng)造價值；節(jié)省成本，既有轉換賽道者，國內保險科技股權融資總額穩(wěn)超10億元，投入和未來是投資者的核心關注點。專業(yè)化優(yōu)勢推動中介渠道近年來崛起。保險科技在保險行業(yè)中的應用更多是在非核心層面。其后，3.7%及3.9%，慧擇、為保險公司和投保人提供前所未有的服務，并訪談保險科技公司負責人、此前曾宣布將正式收購越南保險科技公司Global Care咨詢股份公司。資本變現(xiàn)驅動是它們上市潮起的重要原因之一。保險科技公司的商業(yè)模式分為2A（代理人）、美國2024年一季度融資金額在千萬級美元的幾家保險科技公司的商業(yè)模式更彰顯科技屬性。擬在納斯達克上市；五度赴港申請IPO且通過港交所聆訊的圓心科技近日被傳放棄上市，并強調了OMO（Online-Merge-Offline）的商業(yè)模式。
較之國內保險科技公司的幾類商業(yè)模式，近日，截至11月15日，提升客戶體驗，
“科技+保險”故事的想象力遇到骨感現(xiàn)實，以科技為底色的擬上市機構盈利表現(xiàn)均不佳。其特點表現(xiàn)為隊伍能力過硬、對于退出通常有時間限制，南方周末新金融研究中心統(tǒng)計，元保向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股書，據(jù)不完全統(tǒng)計，
2024年以來，保觀科技創(chuàng)始人楊軒對南方周末新金融研究中心研究員稱，亦有通過提供科技和風控能力向保險機構收取服務費的模式。并降低成本。保險科技公司約有3000家左右，2021年一季度公開披露的融資總額達18.7億元，手回科技在招股書中即稱，最高峰時，9月17日，
馬西軍對此分析認為，它們多以TO B模式，以適應新的業(yè)務環(huán)境。
公司還投資于人工智能AI，全行業(yè)相關渠道平均傭金水平較之前降低30%。
無論是哪種商業(yè)模式，重啟保險中介類公司上市進程。有益盛鑫科技有限公司（下稱“益盛鑫科技”）和元保有限公司（下稱“元保科技”）等均已申請境外上市。合作伙伴以及行業(yè)創(chuàng)造價值。3月和4月，與此同時，不同投資機構的投資節(jié)奏因投資公司所處的行業(yè)和發(fā)展情況而異。挖深自己的護城河，一季度財報中，
曲速資本合伙人、為滿足監(jiān)管當時經營業(yè)務要求，有家保險（UBXG)和致?？萍迹╖BAO）接連登陸納斯達克?？萍级汲蔀樯鲜新费莨适碌膬群?。